¡ Holá !
Yo me quedé un tiempo en BambuHostel
http://www.spanish.hostelworld.com/hosteldetails.php/Bambu-Backpackers-Hostel/Arequipa/269445?dateFrom=2016-09-04&dateTo=2016-09-07&number_of_guests=1&sc_pos=36 Fue lo mejor ! cuesta solamente 20S por noche, y el equipo super amigable y te pueden ayudar en todo. Igual te llevan sin problema a conocer lugares bonitos poco conocidos, y a comer rico :)
Queda a 15 minutos caminando de la plaza. Por este hostel hay muy buenas picanterias baratas y que te van a gustar !
Al rededor de la plaza, cerca de la calle siglo XX, hacen muchos menus baratos y ricos.
No te olvides de comer un rocoto relleno con su pastel de papa ! Los fines de semana salen de menú en muchos restaurantes !